לפני שבוע וחצי עמדתי על הבמה בהיכל שלמה בכנס "פלוס מינוס". מאות משפחות, שעות של שאלות ותשובות, ושאלה אחת שחזרה שוב ושוב - מהבמה, בהפסקות, במסדרונות, בכל פינה אפשרית: "פישל, אני יכול לקחת הלוואה. איפה הכי כדאי להשקיע?"
בכל פעם שנשאלתי כך, ראיתי בעיני השואל את אותה הבעה. הוא לא רצה ייעוץ. הוא רצה אישור.
לפני שנכנס למספרים, אספר לכם משהו שקרה לי השבוע עם אחד מחברי קהילת "פלוס מינוס" - הקהילה הפיננסית הגדולה בדיגיטל החרדי. החבר פנה אלי בשאלה תמימה: האם עדיף לרכוש מניות בפינצטה דרך חשבון מסחר עצמאי, או להשקיע ב-S&P 500? כשאמרתי לו שמדובר בסיכון גבוה, הוא הסתכל עלי בתמיהה: "אבל S&P500 זה סולידי. זה יציב."
לא. זו לא שגיאת מקלדת שלו. הוא באמת הגדיר השקעה מנייתית של 100% כ"סולידית".
הבהרתי לו בנחת שהמדד הזה, שכולם כל כך אוהבים, חווה עשור שלם בין 2000 ל-2010 שבו לא השיא אחוז אחד של תשואה. ושמדד הנאסד"ק? הוא הניב תשואה שלילית על פני כמעט שני עשורים. הוא הביט בי בחוסר אמון, שב על עמדתו, וחזר על המנטרה: "יציב. סולידי. 100% מניות."
זו לא בורות. זה זיכרון סלקטיבי. עשר-חמש-עשרה שנים של שוק עולה יצרו דור שלם של משקיעים שמעולם לא חוו ירידה אמיתית. הם לא מכירים את הכאב. ולכן גם לא מפחדים ממנו.
נניח תרחיש אופטימי. שוק המניות ממשיך לעלות. קיבלתם הלוואה בריבית של 6%. נשמע סביר? הנה מה שאף אחד לא מספר לכם:
כדי לכסות את עצמכם בלבד, עליכם להשיג תשואה של לפחות 8%. למה? כי 6% הולכים לריבית, ועל כל שקל רווח אתם משלמים 25% מס רווחי הון. כלומר כדי שייוותר בידכם 6% נקי אחרי מס, אתם צריכים להרוויח ברוטו כ-8%.
עכשיו: הממוצע ההיסטורי ארוך הטווח של ה-S&P500 עומד על כ-7% בשנה. כלומר, גם אם הכל ילך מצוין - ואני מדגיש, גם אם - תרוויחו כלום. ואם המדד יצליח לספק 9%, שנה יוצאת דופן לכל הדעות, תרוויחו אחוז בודד על ההשקעה כולה.
בשביל אחוז אחד, אתם מוכנים לסכן כסף שאינו שלכם. כסף שאם תפסידו אותו, תצטרכו להחזיר עם ריבית. כסף שהשוק יכול למחוק ממנו 50% ויותר בשנה אחת - כפי שקרה ב-2008, כפי שקרה ב-2000, כפי שיקרה שוב, בזמן שאף אחד לא יצפה לכך.
זה לא ייעוץ שמרני. זו אריתמטיקה בסיסית.
בכל זאת, רצוני לסיים בנקודת אור אמיתית.
כל אותם אנשים שניגשו אלי בהיכל שלמה ושאלו "היכן להשקיע את ההלוואה שלי" - לא עשו את זה עוד. הם שאלו לפני. הם בחרו לשלם על כרטיס לכנס, לבוא, לשבת, ולהתייעץ עם איש מקצוע אובייקטיבי לפני שהם לוחצים על כפתור ה"אישור".
זה ישמע לכם פשוט, אבל מבחינתי זה שינוי עמוק. בעבר הלא רחוק, הציבור שלנו נפל לבורות אפלים של "מנהלי תיקים" שהבטיחו עשרות אחוזי תשואה בכלום סיכון - וכמו שכסף מודפס ומחולק חינם. היום, יותר ויותר משפחות מבינות שייעוץ פיננסי מקצועי הוא לא הוצאה - הוא ביטוח מפני הוצאה הרבה יותר יקרה.
אם יש לכם כסף פנוי - השקיעו אותו בחכמה, לטווח ארוך, בפיזור נכון. אם אין לכם כסף פנוי - אל תיצרו אותו מלאכותית דרך חוב. השוק לא חייב לכם כלום, והתשואות של העשור האחרון אינן חוזה לגבי הבאות.
המשפחה שלכם לא יכולה להרשות לעצמה להמר על כסף שאינו שלה. ואם מישהו אומר לכם שזה בסדר גמור - שאלו אותו מאיפה הוא מרוויח.
השקר הגדול של מעמד הביניים: איך הכלכלה באמת עובדת?
הפרק חושף:
למה מעמד הביניים הוא למעשה אשליה כלכלית
מדוע אירוע כלכלי אחד יכול להפיל משפחה שלמה
איך להימנע מהמלכודת ולבנות יציבות כלכלית אמיתית
מלאו את הפרטים וקבלו את הפרק ישירות למייל:
